余永定:美巨额罚款公正还是勒索?

文字起源于:财新传媒;作者:余永定

跟随奇纳河中国经济的改革的深化,奇纳河财政体制与美国优势物种国际的的对比地级使意见分歧,奇纳河堆积安全处所状况冉冉复杂。堆积安全处所的热点成绩包罗:热钱流入招致资产泡沫状物、资产外逃招致钱币堆积危险物、货币储备搜集新入会的人的金钱修理加油站、美国货币贬值、美联储钱币过剩、美国留住了金钱资产等。。在在这里,我认为谈谈独一还没被认为院完整地珍视的成绩。:美国用制裁诡计胁制,奇纳河伴侣诈骗。

2018年4月16日,美国商务部宣告对复兴的抬出去严厉的制裁,社会的外延的关怀与议论。本文有意弄明白TH的物镜和正当的性。,另一关心,经过对这样的等等详细容器的认为,可以找到,大约美国接管者作为司法执行遗产监视人的职责并不同的我们的设想的这么冷静。。他们的大量的处分决议,不光伤害司法尊荣,这也状态了阿德其实的讹诈。。海内化验员不理应过火使理想化美国司法。,简略地认为这是冷静向右的化身。。

二十一世纪以后的,美国内阁的行政机关推力的说服和健康的接近可能兴起。,特殊2008年堆积危险物后来处分概略此外吃惊。本相互关系材料的统计数字,2009至2015年7月经过,美国接管机构对在美经纪的堆使承受健康的1610亿金钱。大约堆因给错误的劝告包围者投资额而被健康的500亿金钱。,在内的,美国堆、J.P.摩根诈骗了数万亿的金钱。、130亿金钱的高额健康的,花旗堆70亿金钱,戈德曼床50亿金钱,巴克莱是20亿金钱。;反洗黑钱担任守队队员,法国巴黎堆被健康的90亿金钱。,汇丰堆万亿的金钱,德国买卖堆17亿金钱,渣打堆总共被健康的10亿金钱。;2014年,瑞士信誉因扶助客户避税被健康的1亿金钱。。德国堆亦美国内阁的行政机关关怀的聚焦。,晚近屡屡挨整:2010年,该堆因扶助美国穷人而被健康的一亿金钱。,1亿反洗黑钱,因操控Libor被美国和英国堆积接管机构开出25亿金钱候选人名单;并且,2016年9月,美国审讯官和这样的等等接管机构认为堆分担者,索取健康的140亿金钱。。要缺陷堆积机构,这样的等等公司的处以罚金也很吃惊。:2016年,英国石油公司因墨西哥湾石油走漏事变被使承受208亿金钱的健康的;同岁,大众汽车因排放测验做手脚事变被健康的147亿金钱;2012年,葛蘭素史克因本领安全处所旧事成绩被健康的30亿金钱;2014年,丰田公司因矿车设计缺陷而结算10亿金钱。美国的买卖是光滑冰,罕若干危险物。

美国内阁的行政机关防护装置冷静向右的做法吗?,我们的需求片面的相识。2014年8月30日压印的《经济的专家》宣布正式声明上一篇题为《美国的公司庭外意见分歧:破土伴侣违法罪过之路(伴侣) settlements in the United States: The 罪过化 of American 买卖)规定了独一不为普通PEO知识的结局和结局。:谁在经纪究竟最赚钱的讹诈买卖?意大利应该前苏联内阁破门盗窃者?以防你是独一大伴侣。,一切这些人都不同的美国的接管系统这么贪心的。。他们的顺序很简略。:找到独一能够会或能够弱大错的伴侣。;奶牛监视,使公司经纪不克不及够,粹作为严厉对待场所的插入语期限;施恩惠公司用合股的钱工资薄荷处以罚金。,处置针对使无效这些告发的奥秘法院处置办法(不)。那么,找寻下独一目的。让我们的来看一眼诈骗的诡计和举动塑造。。

应用非裸体意见分歧,诈骗

美国执法机构和接管者杀戮公司开端,这两个奥秘兵器与他们密不可分。:耽搁要价承认(耽搁) Prosecution Agreement, DPA与不要价承认(不要价) Agreement, “NPA”)。

在规矩塑造下,必然经过法庭的审讯。,说服。审判者必然以公平地的办法搜集搬弄是非的。,负责辨析立法权利,隘路示范,放量弃权顺序性缺陷,那么与辩护的的维持者,法院结局有罪判决。甚至审判者的搬弄是非的也在控制穿着。,辩护的承认供认不讳承认,承认容量必然经法院审察后方可经过。。在司法审讯控告程序中,法官应一直记住中立。,不右袒究竟哪一个一方。不过,经过DPA和NPA与提供消息的人走到意见分歧,大致这样的,它不需求由法官审察。。大约专家认为,在DPA和NPA中下沉的大量的控告案首都受到司法顺序的权力。,无论是搬弄是非的应该立法权利,温柔的很多要议论的成绩。。DPA和NPA的意见分歧最大的成绩依赖确保。:大众没确信这些控告案的专门现实性。。因没法庭审讯,大众都不的决定公司在C中违反了什么举动。,它不克不及确保解散冷静的。。在一种程度上,DPA和NPA机能的每一步,司法问询处是检查官的角色,举动法官或应急用的的角色。这是经济的专家呼吁诈骗的便于运用的期限。。

伴侣必然依法惩办,这是真的。。大约真正的恐怖统治融资、主顾被祸心的资产诈骗,像BP左右的公司染污古尔。,的确理应受到惩办。。另一关心,多达《经济的学人》所说的,向右不应创立在封诈骗上。有罪判决至多有30万条下订单。,美国作为严厉对待场所的控告体系的抬出去,使他们有选择地执行遗产监视人的职责法度。伴侣一旦提要价讼,他们不得不赢,不克不及输掉。因而,在大约实践容器中,伴侣提要价讼,怨恨有无搬弄是非的,怨恨搬弄是非的其说得中肯哪一个广大的,法警将应用杠杆率。,走出伴侣抗战的大门。

因此,某些人能够会问:以防伴侣确信没辩护的发的成绩。,我们的为什么要承认意见分歧?,而缺陷在法庭上斗士?答案是这些公司不愿复述德崇的覆辙(德雷克塞尔) Burnham Lambert)旧的完整丧失办法与乔林的分解。《华尔街日报》两名旧事任务者纪实历史《蜡烛心结的烛花窝》 of Thieves)就详尽无遗叙说了上世纪80年头美国执法内阁(包罗美利坚联邦审判者问询处、SEC等)多少运用可以运用的一切诡计,华尔街投资额堆的第五位被推向完整丧失。。脸很的美国审讯官和所长,甚至是美国最有权力力的大伴侣,譬如,JP摩根、谷歌,正是一种意见分歧的选择。2013年,脸美国审讯官的告发和索取工资,JP摩根首席执行遗产监视人的职责官,他一向批评接管者过于广泛。 Jamie 戴蒙弯垂下来的美国审讯官长埃里克 拿者残忍的投诚。单方签字了每一130亿金钱的意见分歧承认。。预先,他在承认1925年生叩问时说。:审讯官对摩根大王的惩办是不公平的的。,但思索到审讯官是一名法官,又是应急用的,我不得不。在法庭对立或意见分歧中选择,甚至是全球堆也需求思索以下抽打。:

(一)你能拿营业显露吗?显露是内阁手说得中肯一张罕若干无力的号声。,它天天首都受到内阁的打击。。对大约全球堆,特殊除英国外的欧洲规定堆来说,,美规定大事最要紧的市场管理所,市场管理所的花费的钱将使受危困其生动的。。执法机构仗势欺人者被接管者提交最要紧的兵器执意波浪动手中“间歇事实或撤消显露”这根大棒。弗吉尼亚中学法学院布兰登谆谆教诲 Garret谆谆教诲指示,法警开业撤消的裁决。这样,最有能够的机构是纽约堆积上菜用具局(上文)。纽子开关2015年5月21日指示,NYDFS收集薄荷处以罚金的最大限度的起源于于其取消堆的权利。,这种力是NYDFS的超绝兵器。。当脸输掉授权的奶牛时,堆不得不选择意见分歧或亡故。因而,堆不得不,不得不付处以罚金。。2014法国巴勒斯坦控告案,甚至法国中间的堆董事长、财长、内政大臣,甚至总统,亲自呈现。,也没能阻拦帝国长Cuomo和NYDFS以撤消该行显露预示凶兆以获取薄荷健康的。2012特许控告案,甚至是英国管辖贩、央行董事长、下院政务会委员纷纷出狱。,渣打堆终极逼上梁山在NYDFS的授权下打头。,选择妥协与妥协。甚至呈现过渣打与纽约堆积上菜用具局间经过手段互骂“无聊机构”(rogue)的事实。

(二)多少记住市场管理所、买方和职员?2002年3月,美国审讯官告发Arthur Andersen会计事务所,安徒生传作为严厉对待场所的控告。检查官提议,以防安徒生传意见分歧了,使免除要价和说服。另一关心,安徒生传决议选择法院,而缺陷签字暂时要价承认。两年后,但美国最高法院弄明白搬弄是非的不可,,另一关心,Arthur Andersen,五大会计事务所经过,依然在M、买方与职员流失危险的受损,从此分解,退职历史筹办。

(三)多少脸股价的急剧下跌?执法机构可以完整受到奶牛。,不顺旧事,辩护的股权担保的价钱急剧下跌。,譬如,渣打堆和美林担保案。

(四)多少应对后续能够的祸心接管?在专门买卖控告程序中,你的专门律师会经常提示你这时成绩。。美国的释放测量权法度顺序与裁决,有大量的悲观主义的范围和人的精神错乱。在俗界的祸心接管的宿命下,没有一个疑问,伴侣的到达是罕若干使变成一体疑惧的。。

因而,一旦被美国法度制裁,你不需要的东西它变得随和(一次) sinks their teeth into something, do not expect them to let 去),买卖很难生动的。。

构陷伴侣,让它变成执法者的的空白精髓

Margaret 莱莫斯和成绩斯 Minzner在《哈佛法度评论》2014年1月弹药库文也指示:公共法警经常为他们本身找寻薄荷资产。,这违反了大众对执法的希望。。尤其当执法机构被容许保存专门或PA时,这些驱车旅行办法是背部的促进。。这种体系在规定层面很遍及。,它现时开端呈现时联邦执法举动中。。要注重的一件事是,美国执法机构打击陌生公司比前夕更严厉的,陌生伴侣的相等地健康的远高于穹顶。。Garret谆谆教诲考查了2001-2011年十年间的被美国执法机构举起诉讼的2250家伴侣,他瞥见陌生公司的相等地惩办是3500万金钱。,相等地近6600万金钱。这与此状态鲜艳比照。,海内公司相等地被罚470万金钱,相等地偿还是1200万金钱。。陌生公司的健康的比海内公司的健康的高出7倍。,偿还总计的是海内公司的九倍。。奇纳河的大约人置信,忘我的美国接管机构,善待海内外公司。现实性说明,这种鉴定是没有一个理由的。。

2014年1月,美国审讯官长埃里克 或少白头德宣告,2013年审讯官经过孤独对公司理论上的作为严厉对待场所的控告率直的获取的处以罚金达55亿金钱,这样的等等联邦、州机构等协作获取的处以罚金达26亿金钱。同岁杏月如月,曼哈顿联邦法官Preet Bharara宣言,2013年财务年度曼哈顿联邦审判者问询处获取的处以罚金到达了29亿金钱。据Bloomberg News,2011-2015年间NYDFS经过处分全球的详细地堆积机构(次要为除英国外的欧洲规定大堆)为帝国创下超越60亿金钱的支出。

福布斯称NYDFS为一滩说得中肯小梭鱼。,为了华尔街,特殊美国的外资堆,,这时小梭鱼是最霸道的掠夺者。。美国宝库和审讯官违反渣打堆、苏丹和古巴的制裁举动一向在考察中。。2012年8月,NYDFS最末一次那一边地沾手,并在告发堆先发制人打劫了联邦机构。,索取渣打堆工资处以罚金,若非,撤消其堆显露的奶牛。可是独一月以后的,渣打堆便同用意NYDFS工资亿金钱处以罚金。6个月后,审讯官、美联储、宝库和曼哈顿区检察院也,渣打堆仅向四家机构工资1亿金钱。。同一,2013年6月,NYDFS在反洗黑钱案上为做钓竿等用的硬竹三菱堆健康的1亿金钱,美国首要的宝库健康的三菱堆考察,NYDFS的健康的是美国宝库的30倍。。2014年,NYDFS告发渣打堆和做钓竿等用的硬竹三菱堆,对两家堆又零件使承受3亿金钱和亿金钱的第二次健康的。像法国巴黎堆,2014年6月,美国审讯官和曼哈顿联邦内阁问询处、美联储、美国宝库、NYDFS和曼哈顿地面审判者问询处等第五机构对BNP使承受亿金钱薄荷健康的。在内的,22亿金钱被NYDFS拿走了,美联储1000亿金钱,没有1/4的NYDFS量。对此,经济的专家举起的成绩:我们的说不清楚。,为什么独一州内阁会从对违反联邦内阁内政政策的陌生堆的健康的中理由获取这样的高的感兴趣的事。”

NYDFS健康的变成州内阁的要紧支出起源于。,纽约巡按安得烈 Cuomo可能声称这是碧落的馅饼(大致这样的) a gift from 不只是)。NYDFS运用的诡计和做法是纽子开关。、《旧事周刊》等高位讹诈和讹诈(诈骗)。 、 shakedown or 螺杆)。其推理就依赖,美规定大事最大的经济的体,金钱是全球性的奋勇当先的清算钱币。,纽约是究竟最要紧的国际堆积精髓,并且,美国法警拿霸主条目的长臂裁决。。因而,NYDFS手的尖头度特殊尖头。。这执意为什么特许的推理、法国巴黎堆(BNP)终极都没弃权被NYDFS拉下马的宿命。

改革司法抽象,获取管辖资产

俗界的以后的,具有很好地管辖追求的执法者,一直把华尔街作为独一招引人的目的。。对详细地伴侣,尤其堆积机构的作为严厉对待场所的控告,为了进步本身的抽象,膨胀物大众察觉,为其获取管辖资产。

20世纪80年头末,时任联邦审判者的鲁迪·朱利安尼提起的著名作为严厉对待场所的控告经常变成夜里旧事的头条。在蜡烛心结的烛花的窝里,我们的可以留心朱利亚尼的硬棒抽象。,他的胁制执行遗产监视人的职责办法给大量的人制造了重量的创伤。。1994年,朱利亚尼竞选纽约行政长官。1999年至2006某年级的学生任纽约总首席检察官的埃利奥特·尖头式在重行发生预期的结果职员罪过关心完全一样的东西了朱利安尼的做法。尖头式使屈服正规军接管顺序,有一宗作为严厉对待场所的告发,活跃的人应用手段,在人民的心声压力下,纽约的不寻常法,逼迫大约大公司,特殊华尔街的堆积机构,巨万的吓倒力。2007年,尖头式乘势竞选为帝国州长(15个月后的2008年3月因招妓事变变暗淡退职)。对此,当初重要的人物提议,法度理应经过,究竟哪一个审判者不得在三至五岁经过竞选公职。,若非,这是不冷静的。。

2011年后,纽约主教安得烈 纽约市堆积上菜用具局局长Cuomo、本杰明 劳斯克频繁的重拳,惧怕这不光仅是相同的向右。,更多涉及权利和选票。脸2012年11月的州长竞选复职时,Cuomo搀杂曾屡次亲自访问过他。,法国巴黎堆波浪大棒,取消其营业显露。,施恩惠堆添加10亿金钱处以罚金。从陌生堆发生预期的结果薄荷健康的对纽约滑行来说缺陷恶行,为了州长来说,这是付税人的维持和开票。。2011年,Cuomo将纽约堆业和管保接管机构合为一家,证明右边有理独一新的堆积上菜用具局,把权利转会给他的俗界的有帮助的、前军队参谋长劳斯基。纽子开关指示,Cuomo在在这里耍花招,这时受精是创立独一分歧的执法机构。,因为管辖对方、纽约总首席检察官埃里克 T. 施奈德曼诱拐权利和旧事标题,原来如此减弱对方的权力和权力。。从一开端,Lawsky也要价了审判者。,作为严厉对待场所的执法机关比例的神速膨胀物,创立1400名职员的一套。年老的Lawsky是参政务会委员Chuck Schume(恰克·巴斯) 舒姆)和Cuomo的有帮助的,它具有管辖渴望得到的东西。。其严厉的的执法诡计和某方面,它也经常被比作尖头式。。

在此,我们的可以用独一同奇纳河参与的容器来说明某美国接管机构是多少翻新的一家奇纳河全球的伴侣的。某日,C料不到的收到独一不拘礼节的旧事从平均的到接管A,涉及接受C的危险的成绩的告发,健康的需求X百万金钱。。这时告发对C来应该个不测。,因而C想去B,对立相识接管者的告发和索取,在说明现实性的根据,我们的将的对比地级议论详细资料。。但现实性并非这样的。。在封的门和意见分歧的途径上,C进入租船无不。、法巴堆地步同一麻烦(因专门买卖我,我们的无法确信和出版详细的控告程序。。B在他的在手里拖拽C的车牌,偏要长臂作为专制者条目,C不得不在生与死经过做出选择。

与或争的成绩,珍视专业专门律师:被监视咬过一次,别朝看去它拔去它的嘴。因而,必然是和,和昌盛和。特别的可以协商的缺陷现实性。,这缺陷真的,特别的价钱。正是走得快工资赎款才干确保车牌,为了弃权到达的祸心接管,因知觉到的对立。并且,以防你提要价讼,从持续在容器中,赢差不多是不克不及够的:率先是美国内阁的行政机关授予接管机构更大的释放测量权。,法度中在着较大的悲观主义的范围和人的精神错乱。;二是控告尤指服装、颜色等相配控告案及相互关系顺序W。不难看出,在在这里,接管者不光是他们的民事控告发牢骚的人。,法官和评判委员会在这种宿命下,也执意说,他们本身的控告案。,可以做究竟哪一个你疼的事,也有能够运用严厉对待作为奶牛。。

b逼迫C在独一点结尾一切顺序。。这时时期点与联合国的独一要紧管辖事变参与。。在当初的管辖性伙伴下,对全球小圈子公司执行紧缩的的监视和处分办法,可以杰出的B强劲的鹰派风骨,管辖感兴趣的事是可以发生的。,又可认为当地的内阁结果必然概略的支出,它可以高位一举多得。。

B没向C或大众上演究竟哪一个现实性。。脸B的杂多的奶牛,但C终极承认意见分歧,交健康的,但一直不供认不讳,而B从未说过为什么要把C从开端到完毕。我和我的同事在最末的旧事声称上做了对比地。,瞥见两者都经过在较大矛盾。。为什么C没索取B理由实践承认做出更改?在,能够是C惧怕再次蒙受因为B的新奶牛。。

在专门控告程序中,美国手段理由膛径对C举行了分歧告发。。不同的美国手段普通遵照B对C的袭击,全球性的当权者经济的宣布正式声明宣布孤独揭晓。宣布正式声明指示:在这时B处以罚金中,因B没究竟哪一个现实性搬弄是非的,与这样的等等机构比拟,C只发行了一笔尖处以罚金。,对立保存的健康的。在专门事变开展控告程序中,C不得不咬牙切齿。不难看出,华尔街亦个使分离,陌生包围者投资额越多,退职机会成本越高,越轻易堕入两难地步。

维持向右需求有理、公平、一致透澈度的执法系统,万年不理应创立在赎罪的根据。从晚近的容器看,美国内阁的行政机关机关越来越多地采用关门审讯。,不息增加伴侣举动的信,惩办是由管辖买卖决议的。,这种伤害是可预知性和透澈度度,是控告的根底。,原来如此生出独一带有贪污的精神错乱的司法系统。。我们的经常只留心美国作为独一规定的充满活力的一面。,疏忽它的里面。。奇纳河的人民的心声经常批评其职员大错。,有些能够很大。,不确信美国内阁的行政机关机关和接管者有能够。我们的经常蒙受天真无邪的和粗枝大叶的纠缠。,最末,温柔的偷鸡不吃饭的伴侣。。C公司的体验值当想出。

(1)美国机构的陌生投资额,法警从未有过这样的外延的的权利。。并且,但陌生机构在美国付税,结果大约任务,另一关心因没选票,没管辖权力,没管辖发件人,因而,在美国,它在本境场管理所上无不独一弱势群体。。从持续在容器中,当陌生公司审判还击,结果频繁地是坏的的。。因而,当陌生投资额机构决议还击接管机构时,我们的必然同等的杂多的力和杂多的资源。,夯实后抓力,在大约买卖的末了、买方与职员流失、在授权被重行运用后受到祸心接管,持久战的预备。

(二)我国伴侣应环境适应性监视的短板。理应留心,我们的的合规性和反洗黑钱最大限度的与斯特朗不服从。,从一种意思上说,很轻易给人以当权者。。但奇纳河堆对COMP的构想罕若干珍视,另一关心,对美国优势物种的西方规定没深化的相识。。成立地说,其说得中肯哪一个是环境适应性文明的建构,或许体系系统的构成和人才的培育。,奇纳河伴侣温柔的很多作业要补。。

(三)美国堆积权利的全球运用,这可能变成一种新的接管趋向。。从美国接管机构的目的,越来越率直的向全球堆指挥部。美国晚近的大约接管法案,其接管目的直言的标点C的母线和小圈子依序排列。。在这种宿命下,依托外资堆在华堆孤独竞赛,文章化、菜无法应对美国法规,需求在小圈子层面上作为独一合奏来处置。我们的先前熟习每个管子架。、很难遵照负责任的做法。。因而,在处置境外机构权力成绩时,奇纳河的接管者和他们的一套理应有更辽阔的视野。,留心强烈的推理,这种宿命弱被审判不公。,为处置成绩输掉右边的趋势。

(四)奇纳河和美国在这关心的状态。,要缺陷关怀目前的烦乱的交换抵触,充满活力的认为和预备堆积制裁和C亦电话联络的。,甚至堆积战斗(堆积) 战斗)。奇纳河与单位能够脸的堆积抵触与抵触,我们的需求弃权紧急宿命。、教室处置办法,并应进步到规定安全处所战术的阁下。,要准备。当初,法国经济的大臣Arnaud montbul惩办了联合国。。前美国宝库反恐和堆积大臣有帮助的大臣、美国规定安全处所委员会资历较深的查阅者Juan Zarate(胡安) 萨拉特在其写信的宝库 战斗书指示,yarn 线,美国征募了堆积战斗的蓝图。,变成规定安全处所战术的去核。这场堆积战是纽约作为全球堆积精髓的运用。、金钱是究竟最要紧的交换钱币。、美国接管者举动要紧角色,美国作为全球裁决征募者,撬动堆业、资产市场管理所、私营机关的市场管理所力及其同盟者感兴趣的事,将相同使成为敌人权力与国际堆积A减轻开来,关掉资产起源于,以到达防护装置其规定安全处所和感兴趣的事的物镜。在专门堆积战斗的蓝图中,堆系统是堆积机构运作的去核和去核节。,需求紧缩的控制。内政和战斗举动经过的这些办法。,美国在采用更多的办法来处置麻烦和复杂的成绩。。堆积战新蓝图的开展应变成独一谜语。

最末,我们的想让一切的公司都预备出去。:你们预备好了吗?

(注:本文说得中肯一切鉴定都代表作者个人。,一切不代表凤凰网国际位置的慎重的谭

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